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　　观点与操作建议

　　宏观面：隔夜美国多位联储官员为激进加息降温，暗示7 月份加息幅度在75 个基点左右，市场恐慌情绪有所缓解，美股亦止跌反弹，带动市场风险偏好回升。

　　美元在触及109 的高点后回落。

　　隔夜沪铝震荡偏强，伦铝小幅下跌。当前价格回落到17000-17200 元/吨附近时，市场出现一些新的变化，首先中下游拿货的意愿开始改善，本周四部分地区开始停止累库，无锡，巩义和南海地区均不同程度去库，社会库存录得小幅下滑。其次当前冶炼端已超过半数产能处于亏损状态，下半年新增产能或低于预期。同时短期成本下滑的空间有限，成本支撑持续凸显。因此短期铝价或在17000 元/吨附近逐步企稳，待8 月上旬市场开始交易金九银十消费旺季时，铝价或具备一定反弹动能。反弹的高度取决于消费的改善程度，以及供应端是否发生变化(例如限电导致的铝厂降负荷)。操作上建议空单可逢低减少持仓。

　　宏观情绪改善，基本面偏弱。预计08 合约波动区间17100-17500 元/吨，操作上建议前空逢低减少头寸。

（文章来源：中信建投期货）

文章来源：中信建投期货

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